币圈都在问的一个话题：比特币见底了么？

JPM理财承凤

　　上周四比特币在半小时内疯涨1000多美元，并创下有史以来的最大单日交易量。大型的机构投资者似乎好像选择在关键水平位附近买入比特币。随着纳税抛售的结束，做空头寸急剧减少，技术图形也比过去几个月更有建设性。然而，比特币熊市已经结束了吗?还是说这里只是反弹，后市还有新一轮的下跌?
　　在刷新多月新低的触底反弹后，最近几天比特币再次反弹。4月12日市场出现了巨量飙涨，当日比特币在半小时内涨幅超过1000美元，该暴涨创下比特币历史最大的单日交易量记录。
　　那么，什么导致了比特币的暴涨呢?这是个谜题，没有人确切的知道是为什么，因为没有什么真正的新闻值得这样的价格变动。有些人推测大量买单来自某个比特币“巨鲸”或者一些别的大型机构买商。
　　但是，可以确信的是，在这些价格上，某个重要的人或者机构展现出对比特币的极大兴趣。这个人可以是某个“巨鲸”，机构也可能参与其中。
　　纳税抛售已经成为过去式
　　纳税因素所引发的抛售可能是导致最近比特币下跌的最大原因。比特币在去年上涨超过1000%，许多其他的加密货币在去年涨幅也达到上百或上千百分比。应课税收益规模可能比许多市场预计的更多，因此在4月17日的最后期限前，市场出现了持续的抛售压力。
　　做空头寸急剧减少
　　根据CoinDesk的数据，伴随着比特币的大幅反弹，做空头寸大量减少——由上周三的44000减少至上周四26000。
　　毫无疑问，由于比特币价格在关键支撑位附近大幅上涨，许多头寸减仓或清仓。然而，大量空头头寸依然表明，近几个月比特币市场充斥着悲观主义。
　　所以，看跌会持续吗?是否会变得更糟?这有待观察，但我们所知道的是，极端看跌会让位于明显的反弹，并催生新的牛市。
　　技术走势
　　在最近几周，比特币的图形开始有所改善。在几次探底尝试之后，比特币没有跌破2月低点6000美元。相反的，它在低位附近企稳并走高，现在处于潜在的双底形态。这看起来至少是抄底的机会。对比特币而言，重新获得长期的上涨动能需要爬升到更高的位置。这毫无疑问是个开始，但并不能保证比特币已经脱离了下行风险。
　　大资金对于比特币的看法
　　许多机构性交易员都在观望，包括保险，大的基金经理，甚至是退休基金(管理者)。此外，这些机构性买家一直在研究数字货币的基本面研究框架，只有这些基础工作完成，才有可能加大对加密货币的投资。现在许多人保持观望，但还会观望多久是个问题。
　　需要注意的是，华尔街基本错过了上一轮的比特币和加密货币的牛市。无论他们如何看待比特币，许多基金经理不想在下一次上涨时置身事外，谁也不希望错过那样的涨幅。
　　因此，下一次加密货币的上涨极有可能来自机构性基金流入的支持。我认为许多机构性投资者正在等待最近熊市的结束，随后他们将开始投资大量资本购买比特币与其他电子货币。
　　所以，熊市真的结束了吗?
　　这是否是本次熊市最后的低点还有待观望，尽管最近的价格看起来很有希望，我仍然怀疑今年的低点是否已经过去了。在它长期上涨趋势确定之前，比特币还需要证明自己。历史上比特币的熊市可以持续很久，并且可以跌破许多市场参与者的预期。
　　同时，本次下跌比以前的下跌更加严重，从某种意义上来说，许多资本在这次被清除出市场。在几个月内，总市值已经从8000亿美元下降到2500亿美元。此外，许多新投资者可能会逢高买入并对他们的投资造成亏损。因为在下跌中大量的资本亏损，许多零售投资者不可能很快重新投资加密货币。
　　个人看法
　　我的看法是，在无法上破高点的情况下，比特币会持续走低。我们可以认同的一点是比特币极有可能在下一周，下两周，甚至下个月内反弹，但是我不确信熊市已经结束了。
　　然而，我相信今年下半年比特币将表现的更好，整个加密货币将在年底有强劲反弹，这也许会使价格打破历史最高点。
　　如果你在长期认可比特币的波动，这也许是开始慢慢建仓的好时机，如果你还没有开始的话。但得准备好接受一些账面损失，因为还不确定比特币价格是否见底了。长期来看，我预计价格会上涨很多，我自己也在借此机会增加我的头寸，同时建仓瑞波币和比特币现金。