比特币被称为数字黄金，它的价格和黄金存在相关性吗？

雲霄

    比特币被称为数字黄金，但是否意味着这两个市场的表现是类似的呢？


    这种关系一直是行业观察者经常提及的，媒体报道也经常将比特币成为新的避风港资产。

    尽管一些市场观察者认为比特币和黄金具有相关性，但是数字货币贸易社区的成员不同意该说法。而且，还有一些人收集了相关的数据来说明这种关系只是投机而已。


    尽管比特币和黄金在宏光金融危机时期通常都表现出很明显的相关性，但是一旦市场回到正常，这种相关性通常都会消失。


    数字货币投资EAM的董事长TimEnneking说道：


    “当你将影响价格的地理政治事件罗列出来后，实际上它们之间的相关性非常小。”


    洞察比特币与黄金之间的相关性需要调研市场相关性，他说道。


    “当整体市场相关性很高时，它们的相关性也很高，至少近期是这样，”他说道。“当整体的相关性很低时，它们的相关性也很低。”


    比特币交易平台Whaleclub的运营主管PetarZivkovkski进一步说道，它的公司尚未检测到比特币和黄金之间任何重要的统计相关性。


    他继续说道：


    “在我们看来，在特定时期内任何直接的或相反的相关性完全是巧合。”


    诸如这样的言论会给那些希望这两种资产能够相关的市场参与者浇了一盆冷水。


    相关性分析


    比特币和黄金的价格是公开的，因此调研相关的市场数据能够帮助读者更好地理解这些观点。


    由ARK投资公司ChrisBurniske所进行的历史市场数据分析没有表明这两者之间存在很强的相关性。


    Burniske的分析表明，以一周为基准，几乎在2011年12月30号至2014年6月20整个周期内，比特币和黄金是正相关的。


    然而，在整个周期内平均相关系数0.14表明了非常弱的相关性。


    相关系数1表明互相之间具有非常好的相关性，0表明两者之间没有任何相关性。因为0.14非常接近0，因此黄金和比特币之间的相关性非常之弱。


    在2014年6月27号，比特币和黄金的一年相关性变为负相关，这种负相关性一直持续到了2016年6月24号。


    在这段时期内，平均相关系数为-0.2，再一次表明它们之间没有很强的相关性。


    当以一月为基础进行分析时–采用每月的第一个星期五的数据，在2012年1月6号至2014年6月6号期间，这种相关性几乎是正相关的。


    在这段时间内，黄金和比特币的相关性依旧很弱，平均相关系数为0.13。


    在2014年7月4号，这种相关性变为负相关，然后这种负相关一直保持到了2016年6月3号。


    在这段时间内，黄金和比特币的相关性有点加强，平均系数为-0.21。


    在这个层面看，这两者之间的相关性仍然很弱。


    市场容量和动态变化


    当解释比特币和黄金之间的若相关性时，很多市场专家都提到了这两种资产不同的市场容量和动态。


    与黄金市场相比，Zivkovski将比特币市场描述为微型市场，这表明推动黄金价格所需的需求比推动比特币价格所需的需要要大很多。


    做市商B2C2的创始人MaxBoonen也发表了类似的看法，认为比特币的市场太小，无法像更加成熟的黄金市场一样。


    比特币杠杆交易平台BitMEX的联合创始人兼CEOArthurHayes也说道黄金市场存在很多诸如像ETFs之类的零售衍生产品，它们也会影响价格。近期，有两个比特币EFTs也已经获得了监管者的批准。


    区块链科技公司SolidX在7月12号宣布已经编写了一份注册声明，政府当局也正在考虑由投资者Cameron和TylerWinklevoss所提议的一个ETF。


    比特币应用的增加


    尽管黄金市场远大于比特币，而且也更成熟，但是比特币的应用也一直在增加。


    目前为止，比特币的累计交易量一直在显著增长，人们也开始变得越来越愿意尝试数字货币，衍生品交易平台Magnr的创始人JoeLee说道。


    随着比特币市场的参与者增加，比特币的价格也屡创新高，但是黄金却没有，算法交易者JacobEliosoff说道。


    例如，如果一个大型机构应用比特币，这将会影响比特币的价格，他说道。然而，普遍认为这种情况不会影响黄金价格。


    而且，Eliosoff也说道比特币价格也很容易受到技术发展的积极影响，例如解决长期存在的交易区块容量问题。


    “随着时间的进行呢，我们应该会看到更少的有关比特币价格剧烈波动而上头条的报道，它的价格与其它总量固定的商品一样会平稳上涨，”他预测道：


    “我打赌这需要很多年，而且价格也会有巨大的上涨。”